下列关于资本资产定价模型的表述中,正确的有(  )。

2023-06-29

A.如果无风险收益率提高,则市场上所有资产的必要收益率均提高
B.如果某项资产的β=1,则该资产的必要收益率等于市场平均收益率
C.如果市场风险溢酬提高,则市场上所有资产的风险收益率均提高
D.市场上所有资产的β系数都应当是正数
E.如果市场对风险的平均容忍程度越高,则市场风险溢酬越小

参考答案:ABE

资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+β×市场风险溢酬,所以选项A正确;必要收益率=无风险收益率+β×(市场平均收益率-无风险收益率)=无风险收益率+1×(市场平均收益率-无风险收益率)=市场平均收益率,所以选项B正确;β系数也可以是负数或者0,不一定是正数,如果β系数为0,市场风险溢酬变化,不影响该资产的风险收益率,选项C、D不正确。市场风险的平均容忍程度越高,也就是市场整体对风险的厌恶程度越低,要求的补偿就越低,市场风险溢酬越小,选项E正确。参考教材P24。

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