2023-07-07
当预期息税前利润大于每股收益无差别点时,应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案。理由是该方案的资本成本低。( )
2023-05-16 从业资格外贸会计
下列各项因素中,影响企业资本结构决策的有( )。
其他条件不变的情况下,企业财务风险大,投资者要求的预期报酬率就高,企业筹资的资本成本相应就大。( )
资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。( )
甲公司2015年年末长期资本为5000万元,其中长期银行借款为1000万元,年利率为6%;所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面年利率为6.86%,期限5年,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%;发行优先股筹资3000万元,固定股息率为7.76%,筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2,一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响,发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求:(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。(2)假设不考虑货币时间价值,计算甲公司发行债券的资本成本。(3)计算甲公司发行优先股的资本成本。(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。(5)计算甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。
某公司不存在优先股,2015年销售额为1000万元,销售净利率为12%。其他有关资料如下:(1)2016年财务杠杆系数为1.5; (2)2015年固定性经营成本为240万元; (3)所得税税率为25%; (4)2015年普通股股利为150万元。要求:(1)计算2015年的税前利润; (2)计算2015年的息税前利润; (3)计算2015年的利息; (4)计算2015年的边际贡献; (5)计算2016年的经营杠杆系数; (6)计算2016年的总杠杆系数; (7)若2016年销售额预期增长20%,计算2016年每股收益增长率。
企业资本结构优化决策的方法包括( )。
影响外部融资需求量的因素有( )。
下列各项中,影响资本结构的因素包括( )。
在其他因素一定,且息税前利润大于0的情况下,下列可以导致本期经营杠杆系数降低的有( )。
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