关于回购协议,以下表述错误的是()。

2023-07-26

A.国债回购市场存在场内交易市场和场外交易市场
B.正回购方存在信用风险,逆回购方不存在信用风险
C.中国人民银行可将回购协议作为工具进行公开市场操作
D.国债回购可以分为质押式回购和买断式回购

参考答案:B

回购协议的正回购方和逆回购方都存在信用风险,主要表现为:①到期时,证券的出让方(正回购方)无法按约定价格赎回,证券的受让方(逆回购方)只能保留作为抵押品的证券,此时,若适逢利率上升,则该抵押品价格下降,抵押品的价值便低于出借资金的价值,客户蒙受损失;②到期时,证券的受让方(逆回购方)不愿意按约定价格将抵押的证券回售给证券的出让方(正回购方),此类信用风险一般发生在利率下跌,抵押品价格上涨的情形下。

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