考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头,3个月后到期。假设股价为40美元,3个月无风险利率为年利率5%,远期价格为()美元时,套利者能够套利。
Ⅰ41
Ⅱ40.5
Ⅲ40
Ⅳ39
2023-08-01
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案:B
假定该股票的即期价格为S0,T是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险年利率,F0是远期合约的即期价格,那么F0和S0之间的关系是:F0=S0erT。如果F0>S0erT,套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约;如果F0<S0erT,套利者可以卖空资产同时买入资产的远期合约。题中投资者持有远期合约多头,无套利价格为40e^(0.05×3/12)=40.5(美元)。所以,远期价格<40.5。
2023-08-11 从业资格银行证券
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以下选项中,( )不是判断还款来源是否存在风险可以依据的预警信号。
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一般情况下,商业银行进行还款可能性分析的主要内容一般不包括( )。
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( )是指借款人用资金进行固定资产购置、使用和折旧的整个循环过程。
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