甲公司是一家上市公司，2016年发行在外的普通权加权平均数为2000万股，当年净利润为4000万元，用当年净利润分配普通股股利1000万元。已知甲公司收益和股利增长率预计为5%，公司的β值为0.8，股票市场平均报酬率为12%，无风险报酬率为4%。
要求：
＜1> 、分别计算甲公司的每股收益、股利支付率、股权资本成本和市盈率。
＜2> 、如果甲公司2016年末所有者权益的账面价值为10000万元，计算甲公司的市净率。
＜3> 、分别说明市盈率和市净率的驱动因素和关键驱动因素以及市盈率和市净率分别适用于哪类企业的评价。

2023-08-17

参考答案：

甲公司的每股收益＝4000÷2000＝2（元）
股利支付率＝1000÷4000＝25%
股权资本成本＝4%＋0.8×（12%－4%）＝10.4%
市盈率＝25%×（1＋5%）÷（10.4%－5%）＝4.86

市净率＝40%×25%×（1＋5%）÷（10.4%－5%）＝1.94

市盈率的驱动因素有股利支付率、增长率和风险，其中关键驱动因素为增长率。
市净率的驱动因素有权益净利率、股利支付率、增长率和风险，其中关键驱动因素为权益净利率。
市盈率适用于连续盈利的企业；市净率适用于拥有大量资产且净资产为正的企业。