关于企业财务战略,下列说法错误的有( )。
2023-05-17
A.销售增长率超过可持续增长率时,企业会出现现金剩余
B.从企业的市场增加值的计算公式看,提高增长率会使企业市场增加值变大
C.企业的市场价值最大化意味着创造价值
D.影响企业价值创造的因素主要有:投资资本回报率;资本成本;增长率;可持续增长率
参考答案:ABC
B.从企业的市场增加值的计算公式看,提高增长率会使企业市场增加值变大
C.企业的市场价值最大化意味着创造价值
D.影响企业价值创造的因素主要有:投资资本回报率;资本成本;增长率;可持续增长率
参考答案:ABC
销售增长率超过可持续增长率时企业会出现现金短缺。选项A错误。
根据经济增加值的公式,增长率是分母的减项,提高增长率对市场增加值的影响,要看分子是正值还是负值。当公式分子的“投资资本回报率-资本成本”为正值时,提高增长率使市场增加值变大;当“投资资本回报率-资本成本”为负值时,提高增长率使市场增加值变小(即市场价值减损更多)。选项B错误。
企业的市场价值最大化并不意味着创造价值。企业的市场价值由占用资本和市场增加值两部分组成。股东和债权人投入更多资本,即使没有创造价值,企业的总的资本市场价值也会变得更大。选项C错误。
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