ABC公司现有资产1000万元,没有负债,全部为权益资本。其总资产净利率为15%,每年净收益150万元,全部用于发放股利,公司的增长率为零。公司发行在外的普通股100万股,每股息前税后利润1.5元(150万元/100万股)。股票的价格为每股10元。公司为了扩大规模购置新的资产(该资产的期望报酬率与现有资产相同),拟以每股10元的价格增发普通股100万股,发行费用率为10%。
要求:
计算新发普通股资本成本,判断该增资方案是否可行?
2023-05-17
参考答案:
ABC Ks=1.5/[10×(1-10%)]+0=16.67%
由于资产报酬率(总资产净利率)只有15%,因此该增资方案不可行。
【提示】留存收益资本成本的估计
留存收益资本成本的估计与普通股相似,但无需考虑筹资费用。
2023-05-04 从业资格外贸会计
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