某大型联合企业A公司，拟进入飞机制造业。A公司目前的资本结构为负债/股东权益＝2/3，进入飞机制造业后仍维持该目标结构。在该目标资本结构下，税前债务资本成本为6%。飞机制造业的代表企业是B公司，其资本结构为负债/权益＝3/5，权益的β值为1.2。已知无风险报酬率＝5%，市场风险溢价＝8%，A公司的所得税税率为30%，B公司的所得税税率为25%。则下列选项中，正确的有（　）。

2023-05-17

A.B公司无负债的β资产为0.8276
B.A公司含有负债的股东权益β值为1.2138
C.A公司的权益资本成本为14.71%
D.A公司的加权平均资本成本为10.51%

参考答案：ABCD

β 资产＝1.2÷[1＋（1－25%）×（3/5）]＝0.8276；
A公司的β 权益＝0.8276×[1＋（1－30%）×（2/3）]＝1.2138；
A公司的权益成本＝5%＋1.2138×8%＝14.71%；
加权平均资本成本＝6%×（1－30%）×（2/5）＋14.71%×（3/5）＝10.51%。