5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以8月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交收。8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交易，该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时，现货市场价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（）。（不计手续费等费用）
2023-05-24
A.基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损
B.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨
C.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨
D.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元／吨
参考答案：B
B.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨
C.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨
D.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元／吨
参考答案：B
实物交收的价格为：65000－300=64700（元／吨）；5月份基差=67000－67500=-500(元／吨);8月10日基差=64700－65000=-300（元／吨），基差走强200元／吨。由于现货价格低于期货价格，所以，此时为正向市场，基差走强存在净盈利。实际售价=64700+(67500－65000)=67200（元／吨）。
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