5月份，某进口商以67 000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67 500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易，8月10日，电缆厂实施点价，以65 000元/吨的期货合约作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约
对冲平仓。此时现货市场铜价格为64 800元/吨，则该进口商的交易结果是（）。

2023-05-24

A. 与电缆厂实物交收的价格为64 500元/吨
B. 基差走弱200元/吨，该进口商现货市场盈利1 000元/吨
C. 对该进口商而言，结束套期保值的基差为200元/吨
D. 通过套期保值操作，铜的售价相当于67 200元/吨

参考答案：D

基差=现货价格-期货价格，建仓基差=67 000-67 500=-500（元/吨），平仓基差=64700-65000=-300（元/吨），基差走强200元/吨。期货市场盈利=67500-65000=2500（元/吨），至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜，则现货市场价格=65000-300=64700（元/吨），所以铜的售价
=64700+2500=67200（元/吨）。