某投资者在2月以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权,同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破
( )点或恒指上涨( )点时该投资者可以盈利。

2023-05-24

A.12800点;13200点
B.12700点;13500点
C.12200;13800点
D.12500;13300点

参考答案:C

本题两次购买期权共支出权利金:5(X)+300=800(点),该投资者持有的都是买权,当1自己不利时,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的总支出。价格高于13000时,看涨期权执行,盈亏平衡点为:13000+800=13800(点);价格低于13000时,看跌期权执行,盈亏平衡点为:3000-800=12200(点)。