某机构投资者持有价值为 2000 万元、修正久期为 6.5 的债券组合,该机构将剩余债券组合的修正久期调至 7.5。若国债期货合约市值为 94 万元,修正久期为 4.2,该机构通过国债期货合约实现组合调整,则其合理操作是( )。(不考虑交易成本及保证金影响)
参考公式: 组合久期=(初始国债组合的修正久期*初始国债组合的市场价值+期货有效久期*期货头寸对等的资产组合)/初始国债组合的市场价值

2023-05-24

A.卖出 5 手国债期货
B.卖出 10 手国债期货
C.买入 5 手国债期货
D.买入 10 手国债期货

参考答案:C

为增加组合久期,需要买入国债期货,根据计算公式买入手数=2000×(7.5-6.5)/(94×4.2)=5.07,答案为 C