母基金二级投资业务的比例不断增加的主要原因不包括()。
2023-08-04
A.价格折扣
B.与现有投资组合最匹配
C.投资于已知的资产组合
D.加速投资回收
参考答案：B
B.与现有投资组合最匹配
C.投资于已知的资产组合
D.加速投资回收
参考答案：B
近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下原因：第一，价格折扣。股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此，二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。第二，加速投资回收。在二级投资业务中，母基金投资的是存续期的股权投资基金，缩短了投资等待期，从而能够更快地收回投资。例如，假设一只股权投资基金达到盈亏平衡点需要7年，实现收益需要8～12年，那么母基金购买存续5年的基金可以将盈亏平衡点缩短至2年，将实现收益的时间缩短至3～7年。第三，投资于已知的资产组合。在一级投资业务中，母基金进行投资时，股权投资基金尚未进行投资，因此还不知道基金的资产组合，只是基于对股权投资基金管理人的信任而投资。但在二级投资业务中，母基金投资的是存续基金，基金已经进行了投资，因此母基金能够知道股权投资基金的资产组合。
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