（2017年）甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于2018年初添置一台设备，有两种方案可供选择：
　　方案一：自行购置。预计设备购置成本1600万元。按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限5年，净残值为5%，预计该设备使用4年，每年年末支付维护费用16万元，4年后变现价值400万元。
　　方案二：租赁。甲公司租用设备进行生产，租赁期4年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计1480万元，分4年偿付，每年年初支付370万元。
　　甲公司的企业所得税税率为25%，税前有担保的借款利率为8%。
　　要求：
　　（1）计算方案一的初始投资额，每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本。
　　（2）判断租赁性质，计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本。
　　（3）比较方案一和方案二的平均年成本，判断甲公司应该选择方案一还是方案二。

2023-05-17

参考答案：

（1）初始投资额＝1600（万元）
　　每年折旧额＝1600×（1－5%）/5＝304（万元）
　　年折旧抵税额＝304×25%＝76（万元）
　　每年维护费用税后净额＝16×（1－25%）＝12（万元）
　　4年后设备账面价值＝1600－304×4＝384（万元）
　　4年后设备变现收益纳税额＝（400－384）×25%＝4（万元）
　　4年后设备变现税后净额＝400－4＝396（万元）
　　购置方案折现率＝8%×（1－25%）＝6%
　　购置方案现金流出总现值＝1600＋12×（P/A,6%,4）－76×（P/A,6%,4）－396×（P/F,6%,4）＝1064.56（万元）
　　考虑货币时间价值的平均年成本＝1064.56/（P/A,6%,4）＝307.22（万元）
　　（2）该合同不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准，租赁费用每年370万元，不可在税前扣除。
　　由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础，即1480万元。
　　租赁方案折现率＝8%×（1－25%）＝6%
　　每年折旧额＝1480×（1－5%）/5＝281.2（万元）
　　年折旧抵税额＝281.2×25%＝70.3（万元）
　　设备租赁期满时设备所有权不转让，期末资产变现流入＝0
　　期末资产账面价值＝1480－281.2×4＝355.2（万元）
　　期末资产变现损失抵税＝355.2×25%＝88.8（万元）
　　租赁方案的现金流出总现值＝370×（P/A,6%,4）×（1＋6%）－70.3×（P/A,6%,4）－88.8×（P/F,6%,4）＝1045.08（万元）
　　考虑货币时间价值的平均年成本＝1045.08/（P/A,6%,4）＝301.60（万元）
　　（3）方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本，所以甲公司应选择方案二。